哈萨克斯坦房地产市场：概况、前景与机遇

哈萨克斯坦房地产市场指数遵循非典型模式，但呈现出明显的周期性。周期长度约为4–5年。当前指标显示，新一轮增长周期即将开始，可能持续至2027年，随后将进入新一轮回调阶段。

哈萨克斯坦房地产市场的交易活跃度继续保持稳定上升轨迹。在2023–2024年加速之后，交易量增长有所放缓但并未逆转，表明市场正从恢复性增长阶段过渡到更为成熟的市场周期。当前活跃度仍远高于危机前水平，反映出在人口结构、城镇化以及房地产作为资本保值工具的重要作用支撑下，市场呈结构性增长。

尽管住宅房地产竣工交付量稳步增长，哈萨克斯坦房地产市场的结构性短缺仍在持续扩大。这表明建设活动系统性地落后于由人口增长、向大型城市群迁移以及投资需求共同构成的总需求。这一情况证实存在长期失衡，而这种失衡很可能在中期内仍是支撑价格的关键因素。

阿克托别和奇姆肯特的租金收益率领先，而最大城市阿斯塔纳和阿拉木图的租金收益率最低。

外国买家在哈萨克斯坦房地产市场中的占比逐年上升，但目前尚未超过5%。

哈萨克斯坦最活跃的房地产买家是俄罗斯、中国、乌兹别克斯坦和土耳其公民。