房地产 · 价格

经通胀调整的住宅房地产价格

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本地图显示住宅房地产在整体通胀之外上涨或下跌了多少。过去五年，在有数据的69个国家和地区中，有43个的房地产价格涨幅跑赢通胀；实际涨幅中位数为7.1%。按实际值计算，房地产涨幅最大的是阿尔巴尼亚（+98.2%）、土耳其（+63.7%）、葡萄牙（+49.5%）和北马其顿（+41.9%），跌幅最大的是阿根廷（−41.2%，以比索按官方汇率换算）、中国（−25.1%）、香港（−24.8%）、芬兰（−24.3%）和加拿大（−21.0%）。对于以美元计算收益的投资者，汇率会改变这一格局：考虑到人民币、韩元和日元贬值，表现最差的市场是中国（−40.6%）、韩国（−37.7%）和香港（−34.7%），日本则降至−31.1%。过去12个月，美元走弱提升了大多数市场的回报：以美元计的实际涨幅中位数为9.9%，以本币计为1.8%。

5年中位数+7.1%实际，以本币计

涨幅最大+98.2%阿尔巴尼亚，5年

跌幅最大−41.2%阿根廷，5年

12个月中位数，以$计+9.9%实际，以美元计

5年间，69个国家经通胀调整后的住宅房地产价格变动中位数为+7.1%（以本币计）。房地产涨幅最大的是阿尔巴尼亚：5年间+98.2%，2021年上半年—2026年上半年；跌幅最大的是阿根廷：5年间−41.2%，2021年第2季度 — 2026年第2季度。实际价格在43个国家上涨，在26个国家下跌。

要点

第一名：阿尔巴尼亚，5年间+98.2%，2021年上半年—2026年上半年
最后一名：阿根廷，5年间−41.2%，2021年第2季度 — 2026年第2季度
排名国家的中位数：5年间+7.1%，以本币计
排名中的国家和地区：69个

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世界地图

平面地图采用等面积的Equal Earth投影呈现相同数据：各国面积保持原有比例。

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前30名

经通胀调整后5年间住宅房地产涨幅最大的30个国家

仅包括人口超过10万的国家。

来源：BIS: Residential property prices; BIS: US dollar exchange rates。数据日期：2026年10月20日。
排名	国家	5年实际价格变动	时期
1	阿尔巴尼亚	+98.2%	2021年上半年—2026年上半年
2	土耳其	+63.7%	2021年第2季度 — 2026年第2季度
3	葡萄牙	+49.5%	2021年第1季度 — 2026年第1季度
4	北马其顿	+41.9%	2021年第2季度 — 2026年第2季度
5	俄罗斯	+37.2%	2021年第2季度 — 2026年第2季度
6	克罗地亚	+36.9%	2021年第1季度 — 2026年第1季度
7	保加利亚	+31.5%	2021年第1季度 — 2026年第1季度
8	匈牙利	+28.7%	2021年第1季度 — 2026年第1季度
9	希腊	+26.7%	2021年第2季度 — 2026年第2季度
10	斯洛文尼亚	+26.5%	2021年第1季度 — 2026年第1季度
11	立陶宛	+25.5%	2021年第2季度 — 2026年第2季度
12	摩尔多瓦	+23.9%	2020年第2季度 — 2025年第2季度
13	西班牙	+22.9%	2021年第1季度 — 2026年第1季度
14	菲律宾	+19.3%	2021年第1季度 — 2026年第1季度
15	墨西哥	+18.8%	2021年第2季度 — 2026年第2季度
16	亚美尼亚	+17.5%	2021年第2季度 — 2026年第2季度
17	格鲁吉亚	+17.3%	2021年第2季度 — 2026年第2季度
18	爱尔兰	+16.8%	2021年第2季度 — 2026年第2季度
19	中国台湾	+16.4%	2021年第1季度 — 2026年第1季度
20	马耳他	+15.9%	2021年第1季度 — 2026年第1季度
21	以色列	+15.0%	2021年第1季度 — 2026年第1季度
22	荷兰	+14.9%	2021年第1季度 — 2026年第1季度
23	塞浦路斯	+14.4%	2021年第1季度 — 2026年第1季度
24	新加坡	+14.3%	2021年第2季度 — 2026年第2季度
25	沙特阿拉伯	+14.0%	2021年第2季度 — 2026年第2季度
26	瑞士	+13.1%	2021年第2季度 — 2026年第2季度
27	冰岛	+11.8%	2021年第2季度 — 2026年第2季度
28	日本	+11.6%	2020年第4季度 — 2025年第4季度
29	波兰	+11.5%	2021年第1季度 — 2026年第1季度
30	捷克	+11.2%	2021年第1季度 — 2026年第1季度

后30名

经通胀调整后5年间住宅房地产跌幅最大的30个国家

仅包括人口超过10万的国家。

来源：BIS: Residential property prices; BIS: US dollar exchange rates。数据日期：2026年10月20日。
排名	国家	5年实际价格变动	时期
69	阿根廷	−41.2%	2021年第2季度 — 2026年第2季度
68	中国	−25.1%	2021年第2季度 — 2026年第2季度
67	中国香港特别行政区	−24.8%	2021年第2季度 — 2026年第2季度
66	芬兰	−24.3%	2021年第1季度 — 2026年第1季度
65	加拿大	−21.0%	2021年第2季度 — 2026年第2季度
64	新西兰	−20.5%	2021年第1季度 — 2026年第1季度
63	卢森堡	−15.7%	2021年第1季度 — 2026年第1季度
62	瑞典	−15.1%	2021年第2季度 — 2026年第2季度
61	摩洛哥	−14.6%	2021年第2季度 — 2026年第2季度
60	罗马尼亚	−14.0%	2021年第1季度 — 2026年第1季度
59	德国	−13.7%	2021年第1季度 — 2026年第1季度
58	奥地利	−13.6%	2021年第2季度 — 2026年第2季度
57	法国	−12.1%	2021年第2季度 — 2026年第2季度
56	秘鲁	−12.1%	2021年第1季度 — 2026年第1季度
55	韩国	−11.8%	2021年第2季度 — 2026年第2季度
54	哈萨克斯坦	−10.8%	2021年6月—2026年6月
53	英国	−9.9%	2021年第2季度 — 2026年第2季度
52	突尼斯	−9.6%	2020年第4季度 — 2025年第4季度
51	南非	−8.7%	2021年第2季度 — 2026年第2季度
50	印度尼西亚	−7.9%	2021年第2季度 — 2026年第2季度
49	巴西	−6.1%	2021年第2季度 — 2026年第2季度
48	挪威	−4.5%	2021年第2季度 — 2026年第2季度
47	比利时	−4.4%	2021年第1季度 — 2026年第1季度
46	印度	−3.2%	2021年第1季度 — 2026年第1季度
45	意大利	−2.8%	2021年第2季度 — 2026年第2季度
44	卡塔尔	−0.4%	2021年第2季度 — 2026年第2季度
43	哥伦比亚	+1.1%	2021年第1季度 — 2026年第1季度
42	泰国	+2.2%	2021年第2季度 — 2026年第2季度
41	美国	+3.1%	2021年第2季度 — 2026年第2季度
40	智利	+3.3%	2021年第1季度 — 2026年第1季度

各国数据

地球仪和地图着色所依据的全部数值。排名和等级依所选指标而定。点击某一行，即可在地图上显示该国。

按名称筛选显示69个，共69个

					来源
1	阿尔巴尼亚	+98.2%	+138.6%	8	阿尔巴尼亚银行
2	土耳其	+63.7%	+84.6%	8	BIS
3	葡萄牙	+49.5%	+40.5%	7	BIS
4	北马其顿	+41.9%	+54.8%	7	BIS
5	俄罗斯	+37.2%	+66.1%	7	BIS
6	克罗地亚	+36.9%	+43.4%	7	BIS
7	保加利亚	+31.5%	+46.1%	7	BIS
8	匈牙利	+28.7%	+42.4%	7	BIS
9	希腊	+26.7%	+23.9%	7	BIS
10	斯洛文尼亚	+26.5%	+24.5%	7	BIS
11	立陶宛	+25.5%	+42.4%	7	BIS
12	摩尔多瓦	+23.9%	+75.4%	6	摩尔多瓦国家银行
13	西班牙	+22.9%	+18.2%	6	BIS
14	菲律宾	+19.3%	−4.6%	6	BIS
15	墨西哥	+18.8%	+42.6%	6	BIS
16	亚美尼亚	+17.5%	+60.5%	6	亚美尼亚中央银行
17	格鲁吉亚	+17.3%	+50.7%	6	Geostat
18	爱尔兰	+16.8%	+13.1%	6	BIS
19	中国台湾	+16.4%	−6.2%	6	中国台湾内政部
20	马耳他	+15.9%	+7.9%	6	BIS
21	以色列	+15.0%	+14.0%	6	BIS
22	荷兰	+14.9%	+12.3%	6	BIS
23	塞浦路斯	+14.4%	+5.4%	6	BIS
24	新加坡	+14.3%	+12.6%	6	BIS
25	沙特阿拉伯	+14.0%	+2.1%	6	BIS
26	瑞士	+13.1%	+12.6%	6	BIS
27	冰岛	+11.8%	+23.4%	6	BIS
28	日本	+11.6%	−31.1%	6	BIS
29	波兰	+11.5%	+34.1%	6	BIS
30	捷克	+11.2%	+28.4%	6	BIS
31	阿塞拜疆	+8.3%	+24.9%	5	阿塞拜疆国家统计委员会
32	斯洛伐克	+7.9%	+16.7%	5	BIS
33	澳大利亚	+7.8%	−0.6%	5	BIS
34	塞尔维亚	+7.7%	+19.3%	5	BIS
35	丹麦	+7.1%	−2.9%	5	BIS
36	爱沙尼亚	+5.9%	+23.2%	5	BIS
37	蒙古	+5.1%	+10.4%	5	蒙古国家统计委员会
38	拉脱维亚	+4.3%	+13.8%	5	BIS
39	马来西亚	+4.1%	−3.6%	5	BIS
40	智利	+3.3%	−8.0%	5	BIS
41	美国	+3.1%	+3.1%	5	BIS
42	泰国	+2.2%	−11.9%	4	BIS
43	哥伦比亚	+1.1%	+13.9%	4	BIS
44	卡塔尔	−0.4%	−9.6%	4	卡塔尔中央银行
45	意大利	−2.8%	−8.3%	4	BIS
46	印度	−3.2%	−21.4%	3	BIS
47	比利时	−4.4%	−6.9%	3	BIS
48	挪威	−4.5%	−15.7%	3	BIS
49	巴西	−6.1%	+5.6%	3	BIS
50	印度尼西亚	−7.9%	−29.2%	3	BIS
51	南非	−8.7%	−19.3%	3	BIS
52	突尼斯	−9.6%	−4.0%	3	突尼斯INS
53	英国	−9.9%	−10.4%	3	BIS
54	哈萨克斯坦	−10.8%	+13.9%	2	哈萨克斯坦国家统计局
55	韩国	−11.8%	−37.7%	2	BIS
56	秘鲁	−12.1%	−5.5%	2	BIS
57	法国	−12.1%	−20.3%	2	BIS
58	奥地利	−13.6%	−13.1%	2	BIS
59	德国	−13.7%	−18.1%	2	BIS
60	罗马尼亚	−14.0%	−0.7%	2	BIS
61	摩洛哥	−14.6%	−23.1%	2	BIS
62	瑞典	−15.1%	−24.4%	2	BIS
63	卢森堡	−15.7%	−22.8%	2	BIS
64	新西兰	−20.5%	−34.2%	1	BIS
65	加拿大	−21.0%	−32.3%	1	BIS
66	芬兰	−24.3%	−30.1%	1	BIS
67	中国香港特别行政区	−24.8%	−34.7%	1	BIS
68	中国	−25.1%	−40.6%	1	BIS
69	阿根廷	−41.2%	−21.8%	1	BIS，布宜诺斯艾利斯

关于数据

指标。 住宅房地产价格的实际变化：其涨幅超出消费者价格涨幅多少。如果房地产价格上涨30%，而同期通胀为20%，则实际涨幅约为8%（1.30 / 1.20 − 1）。

图层。 两个时期（5年和12个月）和两种货币。“以本币计”：以当地货币计的住宅房地产价格涨幅减去当地通胀，即房地产对当地居民而言是否保住了购买力。“以美元计”：按市场汇率折算为美元的房地产价格，减去美国通胀，即投入美元的投资者所得的结果。该图层也反映了本币汇率的变化。

时期和来源。 国际清算银行（BIS）：住宅房地产价格指数（名义和实际），季度数据；对美元汇率——季度平均值，BIS。比较的是最新可得季度（大多数国家为2026年第2季度，部分国家为2026年第1季度，日本和突尼斯为2025年第4季度，摩尔多瓦为2025年第2季度）与五年前和一年前的同一季度。

计算。 以本币计：BIS实际指数（名义指数除以消费者价格指数）的变化。以美元计：名义指数除以对美元汇率，并按美国通胀进行调整；通胀由BIS名义指数和实际指数推算得出。国家卡片中的“对美元汇率”表示本币以美元计的价值变化：负值表示本币贬值。WhiteIndex计算。

为何以美元计有时更高。 两个图层都是实际值，但扣除的通胀不同：以本币计扣除当地通胀，以美元计扣除美国通胀。因此，如果本币对美元升值，或其贬值幅度小于当地通胀与美国通胀之差，以美元计的结果就会更高。例如俄罗斯过去12个月（2025年第2季度—2026年第2季度）：房地产价格上涨14.4%，通胀为5.6%，以卢布计实际涨幅为8.3%。同期卢布对美元升值8.6%（季度平均汇率从每美元80.9卢布变为74.5卢布），因此以美元计房地产价格上涨约24%，扣除美国通胀（3.9%）后上涨19.6%。同一年，土耳其里拉对美元贬值14.8%，而土耳其通胀（32.4%）远高于美国，因此以美元计的实际结果（+2.6%）好于以里拉计的结果（−5.5%）。

分级。 八个等级，每个时期分别设定。5年：下跌超过20%、−20至−10%、−10至−3%、接近零（±3%）、+3至+10%、+10至+25%、+25至+50%、增长超过50%。12个月：下跌超过5%、−5至−2%、−2至−1%、接近零（±1%）、+1至+5%、+5至+10%、+10至+20%、增长超过20%。酒红色和铜色表示房地产价格跑输通胀，铜绿色表示跑赢通胀。

数据缺口。 地图上共有70个国家和地区：57个来自BIS主要指数集；沙特阿拉伯来自BIS扩展数据集（沙特统计总局GASTAT依据司法部交易数据编制的指数）；卡塔尔采用卡塔尔中央银行（QCB）房地产价格指数，通胀数据来自国际货币基金组织和卡塔尔规划与统计局。阿曼仅在“12个月”图层中显示：阿曼国家统计和信息中心只公布住宅指数的年度变化，且该指数还包含住宅用地，而住宅用地的涨幅快于公寓和别墅。有五个国家采用了BIS数据库之外的本国指数：格鲁吉亚——格鲁吉亚国家统计局（Geostat）指数（第比利斯新建住宅，挂牌价）；亚美尼亚——中央银行依据不动产登记处全部交易编制的指数；阿塞拜疆——国家统计委员会二手市场指数；哈萨克斯坦——国家统计局新建和二手住宅房地产指数的平均值（6月同比）；阿尔巴尼亚——阿尔巴尼亚银行指数（每半年公布，比较上半年）。阿根廷——BIS扩展数据集中布宜诺斯艾利斯公寓每平方米的美元均价；以比索计时按官方汇率换算，因此以比索计的结果取决于所选汇率。中国台湾——内政部指数（最新数据为2026年第1季度）；摩尔多瓦——国家银行依据基希讷乌挂牌价编制的指数（最新公布数据为2025年第2季度）；突尼斯——国家统计局公寓和独栋住宅指数（2025年第4季度）；蒙古——国家统计委员会乌兰巴托指数（6月同比）。阿塞拜疆、哈萨克斯坦、阿尔巴尼亚和蒙古的五年变化由各年度变化连乘得出；通胀来自国际货币基金组织，汇率来自BIS。灰色表示没有可比指数的国家，其中包括约旦（其中央银行已于2021年底停止编制该指数）、阿联酋、埃及、越南、巴拿马、哥斯达黎加和大多数非洲国家。

注意事项。 各国指数的编制方法不同：有的覆盖全国，有的只覆盖大城市；有的统计新建项目，有的统计二手市场。因此，各国之间的水平只能进行近似比较。在高通胀国家（土耳其、俄罗斯），通胀估计的微小误差就会明显改变结果。指数反映的是成交价格或挂牌价格，不包括租金收入、税费和维护成本。

来源与数据日期

国际清算银行（BIS）：Residential property prices — selected series（名义指数和实际指数），US dollar exchange rates（季度平均值）。数据获取于2026年10月20日。

如何引用

WhiteIndex。经通胀调整的住宅房地产价格：地图与各国数据。数据：BIS，住宅房地产价格指数和汇率。

WhiteIndex参考页面。BIS发布新数据后，数据按季度更新。

译自俄文原文

常见问题

经通胀调整后，哪里的房地产涨幅最大？

阿尔巴尼亚：5年间+98.2%，2021年上半年—2026年上半年。其次是土耳其（5年间+63.7%，2021年第2季度 — 2026年第2季度）和葡萄牙（5年间+49.5%，2021年第1季度 — 2026年第1季度）。

哪里的房地产跌幅最大？

阿根廷：5年间−41.2%，2021年第2季度 — 2026年第2季度。倒数第二和第三分别是中国（5年间−25.1%，2021年第2季度 — 2026年第2季度）和中国香港特别行政区（5年间−24.8%，2021年第2季度 — 2026年第2季度）。

数据来自哪里，是哪一年的？

来源：BIS: Residential property prices; BIS: US dollar exchange rates。期间为截至该国最近一个有数据季度的5年（已在表格中注明），价格已剔除该国通胀因素。数据日期：2026年10月20日。

经通胀调整后，住宅房地产价格如何变化？

69个国家5年间的中位数为+7.1%（以本币计）。实际价格在43个国家上涨，在26个国家下跌。12个月间以美元计的中位数为+9.9%。

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