Qué significa el cierre del estrecho de Ormuz para los mercados inmobiliarios
Antes de la crisis pasaban por el estrecho de Ormuz de media 21,2 millones de barriles de petróleo y productos petrolíferos al día y unos 11 000 millones de pies cúbicos de gas natural licuado al día, según datos de la EIA de 2025. Desde el 28 de febrero de 2026 el estrecho está cerrado de hecho a la navegación comercial. En el segundo trimestre de 2026 pasaron por él 4,9 millones de barriles diarios y 800 millones de pies cúbicos de gas.
El globo muestra adónde van estos flujos y qué países pierden suministro si el estrecho se cierra. A continuación, lo que este choque hizo con los mercados inmobiliarios.
Qué pasó con los mercados del Golfo
Al comienzo de la crisis, WhiteIndex publicó un escenario de estrés. Su conclusión principal para el sector inmobiliario era esta: los mercados del golfo Pérsico primero se congelarían —menos operaciones, pero precios estables—. Si la crisis se prolongaba, llegaría una corrección, más profunda allí donde la proporción de compradores extranjeros es mayor.
Lo que mostraron los datos a octubre de 2026:
- Dubái: corrección inmediata. El índice de precios de ValuStrat cayó un 5,9 % en marzo, por primera vez desde 2020. Entre finales de febrero y agosto los precios bajaron un 10,2 %. En el segundo trimestre las ventas de vivienda terminada cayeron un 41,5 % interanual. Para septiembre la caída casi se había detenido.
- Catar: congelación sin corrección. En el segundo trimestre el número de visitantes cayó un 45 % interanual, mientras que los precios de la vivienda solo bajaron un 0,3 %.
- Arabia Saudí: congelación sin corrección. En el primer trimestre las ventas de vivienda cayeron un 53 % interanual, pero en el segundo trimestre el índice de precios subió un 1,3 %.
- Baréin. En el primer trimestre las compras de vivienda por extranjeros bajaron un 29 %, y su cuota en las operaciones pasó de alrededor del 13 % al 9 %.
- Omán: subida. El índice de precios inmobiliarios subió un 22,7 % interanual en el segundo trimestre, y el suelo residencial en Mascate un 40,6 %. Pero la subida empezó antes de la guerra: en el primer trimestre ya era del 15,9 %. Los datos todavía no permiten vincularla a la demanda de «refugio seguro».
Balance. El mercado más dependiente de los compradores extranjeros, Dubái, fue el que más cayó, mientras que Catar y Arabia Saudí mantuvieron los precios.
Dos salvedades. El efecto del cierre del estrecho no puede separarse del efecto de la propia guerra. Y ya antes de la crisis se esperaba un enfriamiento del mercado de Dubái por el gran volumen de vivienda nueva.
Quién gana
Mientras tanto, fuera del Golfo se toman grandes decisiones sobre gas natural licuado. En Estados Unidos se adoptaron en 2026 decisiones finales de inversión en tres proyectos de exportación: la ampliación de CP2, Commonwealth LNG y Delfin. En Canadá se aprobó el 30 de septiembre de 2026 la segunda fase de LNG Canada: la capacidad pasará de 14 a 28 millones de toneladas al año. Parte de estos proyectos se preparaba ya antes de la crisis. Todavía no hay datos sobre cómo influye esto en el sector inmobiliario en torno a las terminales; lo seguimos de cerca.
Hay indicios indirectos de reactivación en Panamá como centro logístico. En el primer semestre de 2026 su economía creció un 5,5 %, el transporte y el almacenamiento un 10,4 % y las reexportaciones de la Zona Libre de Colón un 26,9 %. Todavía no hay datos directos sobre la demanda de inmuebles comerciales.
Preguntas y respuestas
- ¿Cómo afectó el cierre de Ormuz a los precios inmobiliarios en Dubái?
- Los precios cayeron de inmediato: un 5,9 % en marzo de 2026 y un 10,2 % entre finales de febrero y agosto (índice ValuStrat). Para septiembre la caída casi se había detenido.
- ¿Bajaron los precios inmobiliarios en Catar y Arabia Saudí?
- No. Hubo menos operaciones, pero los precios se mantuvieron: en Catar, −0,3 % interanual en el segundo trimestre de 2026; en Arabia Saudí, +1,3 %.
- ¿Por qué suben los precios inmobiliarios en Omán?
- El índice de precios de Omán subió un 22,7 % interanual en el segundo trimestre de 2026. La subida empezó antes de la crisis; los datos todavía no confirman un vínculo con la llegada de compradores de países vecinos.
- ¿De dónde proceden los datos del globo?
- Estrechos: datos trimestrales de la EIA basados en el seguimiento de petroleros. Rutas: EIA, Energy Institute Statistical Review of World Energy 2026, IEA, US DOE y otras fuentes, con un enlace en cada ruta. Cada volumen indica si está publicado en la fuente, calculado a partir de sus datos o si es una estimación. Las estimaciones están ocultas por defecto.