Was die Sperrung der Straße von Hormus für die Immobilienmärkte bedeutet
Vor der Krise flossen durch die Straße von Hormus im Durchschnitt 21,2 Millionen Barrel Öl und Ölprodukte pro Tag und rund 11 Milliarden Kubikfuß Flüssigerdgas pro Tag — so die Daten der EIA für 2025. Seit dem 28. Februar 2026 ist die Meerenge für die Handelsschifffahrt faktisch gesperrt. Im zweiten Quartal 2026 passierten sie 4,9 Millionen Barrel pro Tag und 0,8 Milliarden Kubikfuß Gas.
Der Globus zeigt, wohin diese Ströme gehen und welche Länder Lieferungen verlieren, wenn die Meerenge gesperrt ist. Im Folgenden: was dieser Schock mit den Immobilienmärkten gemacht hat.
Was mit den Märkten am Golf geschah
Zu Beginn der Krise veröffentlichte WhiteIndex ein Stressszenario. Die wichtigste Schlussfolgerung für Immobilien lautete: Die Märkte am Persischen Golf erstarren zunächst — weniger Transaktionen, aber stabile Preise. Zieht sich die Krise hin, folgt eine Korrektur, am stärksten dort, wo der Anteil ausländischer Käufer am höchsten ist.
Was die Daten bis Oktober 2026 zeigten:
- Dubai — sofortige Korrektur. Der Preisindex von ValuStrat fiel im März um 5,9 % — zum ersten Mal seit 2020. Von Ende Februar bis August sanken die Preise um 10,2 %. Im zweiten Quartal brach der Verkauf fertiger Wohnungen im Jahresvergleich um 41,5 % ein. Bis September war der Rückgang fast zum Stillstand gekommen.
- Katar — Stillstand ohne Korrektur. Im zweiten Quartal ging die Zahl der Besucher im Jahresvergleich um 45 % zurück, die Wohnungspreise sanken dagegen nur um 0,3 %.
- Saudi-Arabien — Stillstand ohne Korrektur. Im ersten Quartal fielen die Wohnungsverkäufe im Jahresvergleich um 53 %, im zweiten Quartal stieg der Preisindex jedoch um 1,3 %.
- Bahrain. Im ersten Quartal kauften Ausländer 29 % weniger Wohnungen, ihr Anteil an den Transaktionen sank von etwa 13 % auf 9 %.
- Oman — Wachstum. Der Immobilienpreisindex stieg im zweiten Quartal im Jahresvergleich um 22,7 %, Wohnbaugrundstücke in Maskat um 40,6 %. Das Wachstum begann aber schon vor dem Krieg: Im ersten Quartal lag es bereits bei 15,9 %. Einen Zusammenhang mit der Nachfrage nach einem „sicheren Hafen“ lassen die Daten bisher nicht zu.
Fazit. Am stärksten fiel der Markt, der am meisten von ausländischen Käufern abhängt — Dubai; Katar und Saudi-Arabien hielten ihre Preise.
Zwei Einschränkungen. Die Wirkung der Sperrung lässt sich nicht von der Wirkung des Krieges selbst trennen. Und für den Markt in Dubai wurde schon vor der Krise eine Abkühlung erwartet — wegen des großen Angebots an neuen Wohnungen.
Wer profitiert
Unterdessen fallen außerhalb des Golfs große Entscheidungen zu Flüssigerdgas. In den USA wurden 2026 endgültige Investitionsentscheidungen für drei Exportprojekte getroffen: die Erweiterung von CP2, Commonwealth LNG und Delfin. In Kanada wurde am 30. September 2026 beschlossen, die zweite Ausbaustufe von LNG Canada zu bauen — die Kapazität steigt von 14 auf 28 Millionen Tonnen pro Jahr. Ein Teil dieser Projekte war schon vor der Krise in Vorbereitung. Wie sich das auf Immobilien rund um die Terminals auswirkt, dazu gibt es noch keine Daten — wir beobachten es.
Indirekte Anzeichen einer Belebung gibt es in Panama als Logistikdrehscheibe. Im ersten Halbjahr 2026 wuchs die Wirtschaft um 5,5 %, Verkehr und Lagerei um 10,4 %, die Reexporte der Freizone Colón um 26,9 %. Direkte Daten zur Nachfrage nach Gewerbeimmobilien gibt es noch nicht.
Fragen und Antworten
- Wie hat sich die Sperrung von Hormus auf die Immobilienpreise in Dubai ausgewirkt?
- Die Preise fielen sofort: um 5,9 % im März 2026 und um 10,2 % von Ende Februar bis August (ValuStrat-Index). Bis September war der Rückgang fast zum Stillstand gekommen.
- Sind die Immobilienpreise in Katar und Saudi-Arabien gefallen?
- Nein. Es gab weniger Transaktionen, aber die Preise hielten: in Katar −0,3 % im Jahresvergleich im zweiten Quartal 2026, in Saudi-Arabien +1,3 %.
- Warum steigen die Immobilienpreise in Oman?
- Der Preisindex Omans stieg im zweiten Quartal 2026 im Jahresvergleich um 22,7 %. Das Wachstum begann vor der Krise; ein Zusammenhang mit dem Zuzug von Käufern aus Nachbarländern ist durch die Daten bisher nicht belegt.
- Woher stammen die Daten des Globus?
- Meerengen: Quartalsdaten der EIA aus der Tankerverfolgung. Routen: EIA, Energy Institute Statistical Review of World Energy 2026, IEA, US DOE und weitere Quellen, mit einem Link bei jeder Route. Bei jeder Menge ist vermerkt, ob sie in der Quelle veröffentlicht, aus deren Daten berechnet oder geschätzt ist. Schätzungen sind standardmäßig ausgeblendet.